Продолжая разговор об активных участниках кризиса 2008 г. и их судьбах, начатый WSJ, поговорим о двух наиболее знаковых представителях американской индустрии хедж-фондов – Джоне Полсоне (John Paulson) и Дэвиде Эйнхорне (David Einhorn) . Это уже не первый пост на тему жизни после Великой рецессии. Замечу, что в данных комментариях речь не идет об установлении вины тех или иных людей. Выскажу, может быть, не очень приятное для многих предположение: опыт расследований крупнейших финансовых кризисов последних десятилетий показывает, что конкретных виновных обычно не устанавливают. И это не заговор злодеев, просто зафиксировать вину конкретного лица оказывается слишком сложно, и здесь, видимо, должны работать несколько иные механизмы правосудия и справедливости. В данном случае просто посмотрим, как кризис изменил жизнь и взгляды тех или иных людей. Посмотрим на Джона Полсона, который проделал огромный путь от мало известного в 2006 г. финансиста до очень влиятельного деятеля сегодня. В 2006-07 гг. он сделал ставку на падение рынка ипотечных ценных бумаг, приобретая CDS, заработав на этом 15 млрд долл. Затем получил еще 5 млрд долл., играя на падении банков Lehman Brothers, британских Royal Bank of Scotland и Lloyds Banking Group и некоторых других структур. Затем он заработал на золоте и на ожидании отскока американского рынка акций. К 2011 г. его фирма управляла активами на 38 млрд долл. Однако после этого фортуна отвернулась от Полсона, многие его инвестиции оказались неудачными: он потерял на акциях фармацевтических и золотодобывающих компаний, мошенничестве с акциями китайской компании Sino-Forest Corp. Убытки принесли инвестиции в четыре отеля в Пуэрто-Рико, разрушенные ураганом. Теперь в его управлении только 9 млрд долл., и в основном это собственные средства.Многие его поступки сегодня, как ни странно, вызывают уважением. Недавно он заплатил в бюджет налогов на 1,5 млрд долл. в счет отложенного налога на прибыль по инвестициям в необеспеченную ипотеку. Сделал невиданный в истории подарок Школе инженеров и прикладных наук Гарвардского университета на 400 млн. долл. Также пожертвовал 20 млн долл. Нью-Йоркскому университету и 100 млн долл. – парку в Нью-Йорке. Читая это, подумалось о наших олигархах – велико мучениках… У меня эта история вызывает хорошие впечатления. Неспокойная жизнь, высокие риски, много поводов для критики, но и уважения тоже. Достойная судьба. Другой представитель отрасли - Дэвид Эйнхорн и его хедж-фонд Greenlight Capital. С 1996 г. по 2016 г. среднегодовая доходность фонда под управлением Эйнхорна составляла 16,5% годовых, согласно рейтингу Time в 2013 г., Эйнхорн занял 44 место из 100 самых влиятельных людей в мире. В 43-й Мировой серии покера в Лас-Вегасе в 2012 г. он занял почетное 3-е место. Его звали «Царь Давид». Его мнение о тех или иных акциях часто влияло на их курс. Однако с 2014 г. стратегии перестали работать, Greenlight Capital пострадал от ставок на падение акций Tesla Inc. и Amazon.com Inc. В этом году фонд потерял 13,6% в первом квартале, по сравнению с потерей 0,8% для S & P 500. Обострились странности поведения Эйнхорна – нелюбовь общения с инвесторами, закрытость инвестиционной политики. Инвесторы стали уходить. Чем занимается сейчас? Он не меняется, пытаясь возродить былую славу. В 2008 г. он удачно сыграл на падении акций Lehman Brothers. В свое время прославился тем, что обрушил стоимость акций фонда прямых инвестиций Allied Capital, что привело к его поглощению другой структурой в 2010 г. В 2011 г. такая же участь постигла компанию Green Mountain Coffee Roasters Inc. В этом году он публично объявил о своих ставках на падение акций страховщика Assured Guaranty Ltd., в результате чего акции компании упали на 6%. Правда, потом все восстановилось, рынок на этот раз не поверил Эйнхорну. Пик славы, видимо прошел. Здесь, наверное, еще больше риска и нет такого меценатства как у Полсона. Но в чем-то поступки Эйнхорна вызывают симпатию, потому что кто-то должен не давать крупным компаниям почивать на лаврах, не думая о своих акционерах и клиентах. Как тут не вспомнить историю аналитиков Сбербанка CIB…John PaulsonDavid Einhorn