Небольшой комментарий Morningstar ежегодного послания Баффетта своим акционерам. Он дает несколько простых советов инвесторам, которые, как мне кажется, очень важны для частных инвесторов на российском (развивающемся) рынке. Первый совет - это издержки, они важны и для хедж-фондов. Второй - на фондовом рынке всегда есть простые аномалии, их надо просто уметь искать (это важно на нашем внутреннем рынке, где в отличие от большинства развитых и развивающихся рынков в мире так и не прижилось факторное инвестирование. Одна из причин этого - лень и недостаточный профессионализм портфельных управляющих и аналитиков. Но, повторюсь, это лишь одна из причин). Третий совет - избегать избыточной активности при формировании портфеля. Здесь еще раз (уж, извините) напомню о непрофессиональном решении регуляторов ПИФов и НПФ, исключивших возможность даже теоретически считать показатель оборачиваемости портфелей коллективных инвесторов. Стыдно. http://www.morningstar.com/art...